全球经济滞胀阴霾不散，主要央行深陷政策两难

《 环球日报 》
（ 2025-11-14 第04版：全球视野）

国际货币基金组织（IMF）在最新的《世界经济展望》更新中，持续对全球经济的“滞胀”风险发出警告。一方面，受地缘冲突、供应链重构及服务业通胀顽固的影响，主要经济体的通胀水平仍远高于央行设定的2%目标。另一方面，为抑制通胀而采取的数十年来最激进的加息政策，已明显抑制了经济增长，欧洲多国经济徘徊在衰退边缘。

在此背景下，美联储、欧洲央行等主要货币政策制定者陷入了前所未有的两难困境：是继续维持高利率以彻底驯服通胀，还是尽早降息以避免经济陷入深度衰退？这种不确定性导致全球金融市场持续波动，企业投资决策趋于保守，发展中国家则面临高昂的美元债务成本。这场全球性的宏观经济政策大考，其结果将决定未来数年世界经济的走向。